Opção binária implicava volatilidade

Opção de chamada binária Vega.
A opção de compra vega mede a mudança no preço de uma opção devido a uma mudança na volatilidade implícita e é o gradiente da inclinação do perfil de preço de opções de compra binária versus a volatilidade implícita.
Esta página fornece a derivação da fórmula vega de opção de chamada binária a partir dos primeiros princípios, ilustra a opção de chamada binária vega em relação ao tempo de expiração e volatilidade implícita, seguida pela própria fórmula. As taxas de juros zero são assumidas como de costume.
A vega tem importância crucial na condução de gerenciamento de risco de portfólio de opções binárias ou quando se toma simplesmente uma única posição especulativa. Para o market-maker de opções que está conduzindo o gerenciamento dinâmico de risco do portfólio, o vega é o que o criador de mercado delta-neutro está negociando, comprando e vendendo constantemente "vol" e protegendo os deltas via negociação do subjacente. Portanto, para o criador de mercado, conhecer os vega é o mesmo que um trader de futuros, sabendo quantos contratos futuros eles são longos / curtos.
O trader que usa opções binárias para obter visões direcionais precisa entender o efeito de vega, já que uma compra de chamadas binárias pode ser complementada com um aumento no subjacente, mas uma mudança na volatilidade implícita poderia afetar negativamente o valor da opção de compra binária após o movimento.
Opção de chamada binária Vega e Finite Vega.
A vega V de qualquer opção é definida por:
P = preço da opção.
σ = volatilidade implícita.
δP = uma mudança no valor de P.
δσ = uma mudança no valor de σ.
A Figura 1 mostra os perfis de preço da opção de compra binária sobre diferentes volatilidades implícitas. A Figura 2 mostra como, com sete preços estáticos subjacentes, as opções de compra binárias mudam de valor à medida que a volatilidade implícita aumenta de 1,0% para 45,0%, então, na prática, um perfil da Figura 2 é uma seção transversal vertical no preço subjacente na Figura 1. O que também pode ser reconhecido é que a legenda é invertida da mesma ilustração na opção de venda binária vega. Isso porque, a 99,75 no exemplo da opção put, a opção está dentro do dinheiro, enquanto que com a versão da opção de compra aqui, a opção está fora do dinheiro.
Quando o preço subjacente é 100,00, a opção está no dinheiro e as mudanças na volatilidade implícita não têm efeito sobre o preço da opção binária, pois é sempre 50. O perfil de 18,0% da Figura 1 é o mais alto dos perfis quando fora - of-the-money (onde S & lt; 100.00), mas o mais baixo dos perfis quando a opção de chamada binária está dentro do dinheiro (S & gt; 100.00). O que isto sugere é que, à medida que a volatilidade implícita aumenta, a opção aumenta em valor quando fora do dinheiro (vega positiva) e diminui em valor quando in-the-money (vega negativa).
Fig.1 - Perfis de Preço da Opção de Compra Binária w. r.t. Volatilidade implícita.
A Figura 2 mostra como as opções de compra binárias alteram o valor para um determinado preço subjacente em que a volatilidade implícita é mostrada no eixo horizontal. O gradiente de um perfil individual para uma determinada volatilidade implícita fornecerá a vega para essa opção de chamada binária. É evidente que abaixo do justo valor de 50, ou seja, onde as opções estão fora do dinheiro, o valor da opção aumenta à medida que a volatilidade implícita aumenta ao longo do eixo inferior, significando perfis positivamente inclinados e portanto vegas positivas. Ao mesmo tempo, acima do preço de valor justo de 50, as opções estão caindo em valor à medida que a volatilidade implícita aumenta, levando a perfis com inclinação negativa e vegas negativas.
À medida que a volatilidade implícita continua a subir para 45,0%, todos os perfis atingem a marca de 50 e estabilizam, levando a uma vega muito baixa a volatilidades implícitas muito elevadas.
Fig.2 - Perfis de Preço da Opção de Compra Binária com Preços Fixos Subjacentes.
O vega (como representado pela fórmula acima Eq (1) mede o gradiente das encostas na Figura 2.
A Figura 3 é o perfil de preços S = 99,75 que vai de 4,0% de volatilidade implícita a 16,0% de volatilidade implícita, é uma seção do perfil 99,75 da Fig. 2. Os acordes foram adicionados centrados em torno de 10,0% de volatilidade implícita, de modo que, por exemplo, o acorde de 6,0% se estende de 7,0% "vol" a 13,0% "vol". Como o perfil de preços está aumentando exponencialmente, o gradiente dos acordes diminui quanto maior o comprimento do acorde.
O gradiente do acorde é definido por:
Gradiente = (P2 - P1) / (σ2 - σ1)
P2 = Valor da chamada binária em σ2.
P1 = valor da chamada binária em σ1.
i. e. Gradiente = (42,4366-36,4953) / (13-7) = 0,9902.
como indicado na linha δt = 6% da coluna central da Tabela 1.
Fig.3 - Inclinação da Vega em $ 99.75 mais aproximando os 'acordes' de Vega
Os gradientes de "10,0% de acorde" e "2,0% de acorde" são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1.
Como a diferença entre as volatilidades implícitas reduz o gradiente tende para a vega de 0,9056 a 10,0% de volatilidade implícita, ou seja, onde σσ = 0,0%. A vega é, portanto, o primeiro diferencial do valor justo da chamada binária em relação à volatilidade implícita e pode ser declarado matematicamente como:
como δσ → 0, V = dP / dσ.
o que significa que quando δσ cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (vega) do perfil de preço da Figura 2, com 10,0% de volatilidade implícita.
Opção de chamada binária Vega w. r.t. Volatilidade implícita.
A Figura 1 ilustra os perfis de chamada binária de 4 dias para a expiração, com a Figura 4 fornecendo as vegas associadas para as mesmas volatilidades implícitas.
Independentemente da volatilidade implícita, a vega quando em dinheiro é sempre zero. Quando out-of-the-money a opção de chamada binária vega é sempre positiva (como com opções convencionais de chamadas fora do dinheiro), mas quando in-the-money a opção de chamada binária vega é negativa (ao contrário do-in-the - dinheiro convencional opções de chamadas).
Fig.4 - Opção de Chamada Binária Vega w. r.t. Volatilidade implícita.
Como a volatilidade implícita cai de 18,0% (onde os valores absolutos da vega são os mais baixos dos perfis) os picos e vales das vegas aumentam absolutamente enquanto os picos e vales se aproximam da greve.
Opção de chamada binária Vega w. r.t. Hora de expirar.
Figuras 5 e amp; 6 fornecem os perfis de preços de opções de chamadas binárias ao longo do tempo para expirar com a opção de chamada binária associada vega.
A vega máxima absoluta na Figura 6 é razoavelmente estável em torno de 2,43, independentemente do tempo de expiração, embora o tempo de expiração determine quão próximo da greve o pico e a depressão na vega são.
Fig.5 - Perfis de Preço de Opção de Compra Binária w. r.t. Hora de expirar.
Fig.6 - Opção de compra binária Vega w. r.t. Hora de expirar.
Independente do tempo de expiração da opção de chamada binária, o vega viaja pelo zero pela razão agora familiar de que os binários no dinheiro custam 50, ou muito próximos a ele.
Pontos de nota são:
1) Considerando que as opções de compra convencionais são sempre positivas, pois um aumento na volatilidade implícita sempre aumenta o valor da opção, o efeito de um aumento na volatilidade implícita com opções binárias de compra pode ser positivo ou negativo dependendo se estão dentro ou fora do dinheiro.
2) Considerando que, com as opções convencionais de compra, o vega está sempre no seu máximo quando em dinheiro, a opção de compra binária vega quando o dinheiro é sempre zero.
3) As opções de chamadas binárias out-of-the-money têm opções de call binárias positivas ou nulas, no dinheiro, com vega zero ou negativa.
Esta fórmula é baseada em preços de opção de compra binária que variam entre 0 e 1. Se um vega for requerido para preços de opção de chamada binários que variam entre 0 e 100 então o vega deveria ser multiplicado por 100.
Vega é uma métrica indispensável para o market-maker de opções binárias, mas também pode ser usada proficientemente pelo especulador, especialmente o especulador que está negociando chamadas de um toque e coloca estratégias duplas sem contato.
Avaliar a mudança de vega devido a um movimento no subjacente pode ser criticamente importante para que, ao comprar e vender opções, às vezes não seja bom o suficiente para prever a direção do subjacente, também é importante prever o que a volatilidade implícita deve fazer. sua previsão direcional está correta.

Volatilidade Em Uma Cesta De Mão.
Indicadores de volatilidade para opções binárias.
Volatilidade é um ótimo método de análise para os comerciantes binários se familiarizarem. Embora a maioria dos traders médios evite a volatilidade se você aprender a entendê-la e como aplicá-la à sua negociação, isso pode gerar lucros explosivos. Em postagens anteriores eu tenho analisado algumas razões pelas quais a volatilidade é sua amiga e como aplicar a volatilidade à sua negociação, então hoje irei falar sobre alguns indicadores comumente usados. De modo algum este é um guia para todos os indicadores de volatilidade, mas é um guia útil sobre os diferentes métodos de medição da volatilidade e como essa informação pode ser exibida em seus gráficos. Para tocar rapidamente na base, a volatilidade é a medida do movimento em um ativo e pode ser atual, relativa, histórica, implícita e usada para criar bandas, raios, osciladores e médias móveis.
Volatilidade histórica - A volatilidade histórica é uma medida de quão volátil um ativo foi no passado. É uma medida do desvio padrão de preços durante um período definido e é usada para prever como um ativo volátil será no futuro. É natural supor que um ativo de maior volatilidade terá um desvio padrão maior e, portanto, uma maior volatilidade histórica, o que é verdade. Essa é uma ferramenta útil porque pode ajudar os operadores a determinar a quantidade de movimento que provavelmente ocorrerá. A ressalva é que o movimento implícito pelo indicador poderia estar em qualquer direção, não apenas na direção desejada, por isso é vital que você não use este indicador sozinho.
Volatilidade Implícita - A volatilidade implícita é uma projeção de quão volátil um ativo pode ser esperado. Isso pode parecer um pouco com a volatilidade histórica, mas existem diferenças. Baseia-se nos preços das opções padrão relativas ao preço do ativo subjacente. Eu sei, como comerciantes binários isso não importa para nós, mas sim, deixe-me assegurar-lhe. A volatilidade implícita pode ser usada para medir os extremos do sentimento do mercado; quando a volatilidade implícita é extremamente alta ou extremamente baixa, pode indicar as ocasiões em que o mercado está prestes a mudar de direção. Quanto maior a volatilidade implícita, maior o movimento esperado e vice-versa. A volatilidade implícita e histórica pode ser exibida como um oscilador ou diretamente nos gráficos.
Volatilidade relativa - A volatilidade relativa é um indicador de estilo do oscilador que mede os movimentos do mercado em relação ao histórico de preços do passado. Foi inventado por Donald Dorsey e dá uma indicação da direção da volatilidade. Isso é importante porque a volatilidade por si só é apenas uma medida de movimento, não de direção. O indicador se move entre 0 e 100 em um cálculo baseado em 10 dias / barras de dados e, em seguida, suavizado por uma média móvel de 14 períodos. Esses parâmetros podem ser ajustados para atender às suas necessidades, mas eu sempre gosto de usar configurações padrão nos meus indicadores. Este indicador é uma medida maravilhosa da força do mercado e deve ser usado como confirmação de outros sinais, como médias móveis ou MACD. Quando o indicador se eleva acima de 50, indica força positiva, quando cai abaixo de 50, indica força negativa.
Volatilidade Chaikin - Chaikin Volatilidade é outro indicador de volatilidade estilo oscilador. É uma fonte de debate, uma vez que mede a volatilidade como o movimento entre o aberto e o próximo e não inclui lacunas como outros indicadores. Outra diferença neste indicador está em como é derivado. Este não é baseado no desvio padrão, mas em movimentos percentuais em relação a uma média móvel de preços altos e baixos em N dias. A configuração padrão é para um período de 10 dias, suavizada por uma média móvel de 10 dias. É freqüentemente usado para indicar topos e fundos de tendências, já que aumentos acentuados no indicador frequentemente precedem as reversões do mercado. O indicador é melhor usado como confirmação de outros indicadores, como na maioria das ferramentas desse grupo. Funciona bem com Retracements Fibonacci, bem como outras ferramentas de tendências e suporte / resistência.
Bollinger Bands ™ & # 8211; Bollinger Bands ™ é um método fantástico de utilizar a volatilidade para opções binárias. Esse indicador usa um desvio padrão de preços para criar uma média móvel e um par de linhas de sinal que criam uma espécie de envelope de volatilidade em torno dos preços. À medida que a volatilidade aumenta no ativo, as bandas aumentarão, à medida que diminuir, elas diminuirão. A ação do preço se moverá de um extremo ao outro e fornecerá sinais ao longo dos caminhos. O indicador pode ser usado para indicar continuação, reversão e para sinais como cruzamentos e continuações. É de longe o principal indicador de volatilidade deste grupo e uma das principais ferramentas recomendadas para os comerciantes binários. Ele pode ser usado sozinho ou em conjunto com outros indicadores e pode ser aplicado em gráficos que variam de 1 minuto a 1 dia a 1 semana a 1 mês.

Opção de Venda Binária Vega.
A opção de venda binária mede a variação no preço de uma opção devido a uma mudança na volatilidade implícita e é o gradiente da inclinação do perfil de preço das opções de venda binárias versus a volatilidade implícita.
Esta página fornece a fórmula vega de opção de venda binária, derivação da fórmula dos primeiros princípios, além de ilustrar a opção de venda binária em relação ao tempo até a expiração e a volatilidade implícita.
A vega tem importância crucial na condução de gerenciamento de risco de portfólio de opções binárias ou quando se toma simplesmente uma única posição especulativa. Para o market-maker de opções que está conduzindo o gerenciamento dinâmico de risco do portfólio, o vega é o que o criador de mercado delta-neutro está negociando, comprando e vendendo constantemente "vol" e protegendo os deltas via negociação do subjacente. Portanto, para o criador de mercado, conhecer os vega é o mesmo que um trader de futuros, sabendo quantos contratos futuros eles são longos / curtos.
O negociador que usa opções binárias para obter visões direcionais precisa entender o efeito de vega, já que uma compra de puts binários pode ser complementada com uma queda no subjacente, mas uma mudança na volatilidade implícita poderia afetar negativamente o valor da opção de put binário após o movimento.
Binary Put Option Vega e Finite Vega.
A vega V de qualquer opção é definida por:
P = preço da opção.
σ = volatilidade implícita.
δP = uma mudança no valor de P.
δσ = uma mudança no valor de σ.
Opção de Venda Binária Vega w. r.t. Volatilidade.
A Figura 1 mostra os perfis de preço da opção de venda binária sobre diferentes volatilidades implícitas. A Figura 2 mostra como, com sete preços estáticos subjacentes, as opções de venda binárias mudam de valor à medida que a volatilidade implícita aumenta de 1.0% para 45.0%, portanto, um perfil da Figura 2 é uma seção transversal vertical no preço subjacente da Figura 1. O que também pode ser reconhecido é que a legenda é invertida da mesma ilustração na opção de chamada binária vega. Isto porque, a 99,75 no exemplo da opção de compra, a opção está fora do dinheiro, enquanto que com a versão da opção de venda aqui, a opção está dentro do dinheiro.
Quando o preço subjacente é 100,00, a opção está no dinheiro e as mudanças na volatilidade implícita não têm efeito sobre o preço da opção binária, pois é sempre 50. O perfil de 18,0% da Figura 1 é o mais alto dos perfis quando fora - of-the-money (onde S & gt; 100,00), mas o mais baixo dos perfis quando a opção de venda binária está dentro do dinheiro (S & lt; 100,00). O que isto sugere é que, à medida que a volatilidade implícita aumenta, a opção aumenta em valor quando fora do dinheiro (vega positiva) e diminui em valor quando in-the-money (vega negativa).
Fig.1 - Perfis do Preço da Opção de Venda Binária w. r.t. Volatilidade implícita.
A Figura 2 mostra como as opções de put binárias alteram o valor para um determinado preço subjacente, onde a volatilidade implícita é mostrada no eixo horizontal. O gradiente de um perfil individual para uma determinada volatilidade implícita fornecerá a vega para essa opção de venda binária. É evidente que abaixo do justo valor de 50, ou seja, onde as opções estão fora do dinheiro, o valor da opção aumenta à medida que a volatilidade implícita aumenta ao longo do eixo inferior, significando perfis positivamente inclinados e portanto vegas positivas. Ao mesmo tempo, acima do preço de valor justo de 50, as opções estão caindo em valor à medida que a volatilidade implícita aumenta, levando a perfis com inclinação negativa e vegas negativas.
À medida que a volatilidade implícita continua a subir para 45,0%, todos os perfis atingem a marca de 50 e estabilizam, levando a uma vega muito baixa a volatilidades implícitas muito elevadas.
Fig.2 - Perfis de Preço de Opção de Venda Binária com Preços Fixos.
O vega (como representado pela fórmula acima Eq (1) mede o gradiente das encostas na Figura 2.
Opção de Venda Binária Vega e o Método das Diferenças Finitas.
A Figura 3 é o perfil de preços S = 99,75 que vai de 4,0% de volatilidade implícita a 16,0% de volatilidade implícita, é uma seção do perfil 99,75 da Fig. 2. Os acordes foram adicionados centrados em torno de 10,0% de volatilidade implícita, de modo que, por exemplo, o acorde de 6,0% se estende de 7,0% "vol" a 13,0% "vol". Como o perfil de preços está aumentando exponencialmente, o gradiente dos acordes diminui quanto maior o comprimento do acorde.
O gradiente do acorde é definido por:
Gradiente = (P2 - P1) / (σ2 - σ1)
P2 = Valor de put binário em σ2.
P1 = Valor de put binário em σ1.
i. e. Gradiente = (57,5634 - 63,5047) / (13-7) = 0,9902.
como indicado na linha δσ = 6% da coluna central da Tabela 1.
Fig.3 - Inclinação da Vega em $ 99.75 mais aproximando os 'acordes' de Vega
Os gradientes de "10,0% de acorde" e "2,0% de acorde" são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1.
Como a diferença entre as volatilidades implícitas reduz o gradiente tende para a vega de ―0.9056 a 10.0% de volatilidade implícita, ou seja, onde δt = 0.0%. A vega é, portanto, o primeiro diferencial do valor justo da put binária em relação à volatilidade implícita e pode ser declarado matematicamente como:
como δσ → 0, V = dP / dσ.
o que significa que quando δσ cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (vega) do perfil de preço da Figura 2, com 10,0% de volatilidade implícita.
Opção de Venda Binária Vega w. r.t. Volatilidade implícita.
A Figura 1 ilustra os perfis de colocação de binário de 4 dias para a expiração, com a Figura 4 fornecendo as vegas associadas para as mesmas volatilidades implícitas.
Independentemente da volatilidade implícita, a vega quando em dinheiro é sempre zero. Quando fora do dinheiro, a opção de venda binária é sempre positiva (como acontece com as opções de venda convencionais fora do dinheiro), mas quando in-the-money a opção de venda binária é negativa (diferentemente da opção in-the-money) dinheiro convencional colocar opções).
Fig.4 - Opção de Venda Binária Vega w. r.t. Volatilidade implícita.
Como a volatilidade implícita cai de 18,0% (onde os valores absolutos da vega são os mais baixos dos perfis) os picos e vales das vegas aumentam absolutamente enquanto os picos e vales também se aproximam da greve.
Opção de Venda Binária Vega w. r.t. Hora de expirar.
Figuras 5 e amp; 6 fornecer os perfis de preço das opções de venda binárias ao longo do tempo para expirar com a opção de venda binária associada vega.
A vega máxima absoluta na Figura 6 é razoavelmente estável em torno de 2,43, independentemente do tempo de expiração, embora o tempo de expiração determine quão próximo da greve o pico e a depressão na vega são.
Fig.5 - Perfis de Preço da Opção de Venda Binária w. r.t. Hora de expirar.
Fig.6 - Opção de Venda Binária Vega w. r.t. Hora de expirar.
Independente do tempo de expiração da opção de venda binária, a vega viaja através de zero pela razão agora familiar de que os binários no dinheiro custam 50, ou muito próximos a ele.
Pontos de nota são:
1) Enquanto as opções de venda convencionais são sempre positivas, pois um aumento na volatilidade implícita sempre aumenta o valor da opção, o efeito de um aumento na volatilidade implícita com opções de venda binárias pode ser positivo ou negativo, dependendo se estão dentro ou fora do dinheiro.
2) Considerando que, com as opções de venda convencionais, o vega está sempre no seu nível mais alto quando está no dinheiro, a opção de venda binária quando o dinheiro é sempre zero.
3) Opções de venda binárias out-of-the-money têm opções de put binárias positivas ou nulas, com dinheiro zero ou vega negativa.
Resumo.
Vega é uma métrica indispensável para o market-maker de opções binárias, mas também pode ser usada proficientemente pelo especulador, especialmente o especulador que está negociando chamadas de um toque e coloca estratégias duplas sem contato.
Avaliar a mudança de vega devido a um movimento no subjacente pode ser criticamente importante para que, ao comprar e vender opções, às vezes não seja bom o suficiente para prever a direção do subjacente, também é importante prever o que a volatilidade implícita deve fazer. sua previsão direcional está correta.

Como negociar a volatilidade usando opções binárias - patrocinado pela Nadex.
As opções binárias são semelhantes às opções clássicas com algumas pequenas nuances, mas os componentes usados ​​para o preço da opção são os mesmos; mercado subjacente, greve (K), volatilidade e tempo. Embora esses componentes sejam todos importantes e tenham suas influências nos preços, vamos nos concentrar nas oportunidades de curto prazo com volatilidade de negociação usando opções binárias.
O preço de uma opção binária é, na verdade, o consenso do mercado de que haverá um resultado específico em um momento específico. Por exemplo, pode ser que o S & P 500 esteja acima de 1650 às 14h do dia seguinte.
Se o strike binário estiver em torno do preço de mercado subjacente real, neste caso o contrato futuro E-mini S & P 500, o preço binário será em torno de 50. O binário na expiração vale US $ 100 por contrato, portanto, dado este cenário nem a parte binária (comprador ou vendedor) tem uma vantagem imediata, pelo que custa cerca de metade do valor do contrato.
Existem dois tipos de volatilidade, histórica e implícita. Histórico é simplesmente como o preço do ativo subjacente mudou no passado durante um determinado período de tempo. Volatilidade implícita é como o mercado atualmente espera que o ativo seja executado no futuro.
A volatilidade histórica tem uma forte tendência a reverter para a média, de modo que um operador prudente sempre está ciente de qual tem sido a volatilidade histórica e o que a volatilidade implícita está prevendo que os movimentos serão.
Vendendo Volatilidade / Intervalo de Negociação.
Se você acredita que o mercado subjacente estará estagnado e / ou permanecerá dentro de um determinado intervalo, usar binários pode ser útil para capitalizar sua percepção. Os avisos binários que você consideraria são binários do ITM, o que significaria que seu custo inicial é uma parte maior do pagamento máximo de $ 100 de vencimento. (Você está pagando pela vantagem imediata)
Usando esta estratégia, você pode comprar ou vender o strike binário que está no dinheiro (ITM) ou você pode criar um trade de combinação onde ambas as pernas seriam ITM.
Vamos ver um exemplo. Nós temos um binário de ouro com o mercado subjacente atualmente negociando em 1301.10. Você acredita que o mercado de ouro vai permanecer estagnado para um pouco mais alto nas próximas 1 hora e meia antes da expiração do contrato binário. Há muitas opções de greves listadas no Nadex para escolher, mas estamos nos concentrando na greve de 1300,0 e 1303,0, que terá um retorno melhor em comparação a se escolhermos greves com uma largura maior. Usando essa estratégia, a largura de ataque mais ampla realmente aumenta a probabilidade de um resultado favorável na expiração, mas também aumenta o custo inicial, reduzindo o ROI quando comparado a um intervalo mais estreito.
Estamos comprando o binário com o strike mais baixo e vendendo o binário com o strike mais alto e antecipando que o mercado subjacente permaneça dentro desse intervalo.
Combo Trade para vender volatilidade.
Custo inicial: US $ 75 / contrato.
Se o subjacente terminar acima do strike 1300.0, o lucro líquido seria de $ 25 / contrato.
Custo inicial: US $ 73,50 / contrato (100 - 26,5 preço de negociação)
Se o subjacente terminar no strike de 1303,0 ou abaixo dele, o lucro líquido será de US $ 26,50 / contrato.
Ouro expira acima de 1303,0.
Ouro (Jun) & gt; 1300,0 vale US $ 100 / contrato.
Ouro (Jun) & gt; 1303.0 vale $ 0 / contrato.
Ouro expira abaixo de 1300,0.
Ouro (Jun) & gt; 1300.0 vale $ 0 / contrato.
Ouro (Jun) & gt; 1303,0 vale US $ 100 / contrato.
O ouro expira entre 1300,0 e 1303,0.
Ouro (Jun) & gt; 1300,0 vale US $ 100 / contrato.
Ouro (Jun) & gt; 1303,0 vale US $ 100 / contrato.
Lucro líquido no vencimento de US $ 51,50.
* exemplos acima não incluem taxas de câmbio.
Potencialmente, se o mercado permanecer estável e terminar dentro dos dois strikes, você receberá um pagamento duplo, mas uma perna binária terminará sempre no dinheiro na expiração. A idéia é que seu binário já está no dinheiro, então você quer que o binário expire o mais rápido possível; na verdade, com decadência de tempo binários funciona em seu favor para as opções de ITM.
Se você acredita que o mercado subjacente será volátil e talvez seja cauteloso em negociar devido ao risco percebido antecipado, o uso de binários pode ser uma ferramenta útil para capitalizar sua percepção. Os ataques binários que você consideraria são binários OTM, o que significa que seu custo inicial é uma parcela muito menor do pagamento máximo de vencimento de $ 100. (Você está entrando em uma negociação em desvantagem, refletindo um menor custo de entrada)
Usando esta estratégia, você pode comprar ou vender o binário imediato (negociação direcional) que está fora do dinheiro (OTM) ou você pode criar uma negociação de combinação onde ambas as pernas seriam OTM.
Vejamos um exemplo em que temos o binário USD / JPY com o mercado subjacente atualmente sendo negociado a 102.24, que expira em 8 horas e meia. O mercado de dólar / iene tem estado em uma faixa de negociação estreita há algum tempo e, a partir de nossa análise técnica, estamos antecipando um grande movimento no dólar / iene. Na verdade, você acredita que um grande movimento é iminente, mas não pode direcionar o dedo para ele de forma direcional.
Uma estratégia que você pode usar para capitalizar esse cenário de mercado é comprar altas greves binárias e vender os baixos preços dos binários. Você está tomando posições com custos de entrada baratos, mas se beneficia se o movimento do mercado subjacente antecipado vier com um pagamento percentual maior.
Novamente, há muitas opções de greves listadas no Nadex para escolher, mas estamos nos concentrando nos ataques de 102,60 e 102,00 que são apresentados abaixo.
Comércio Combinado para Compra de Volatilidade.
Custo inicial: US $ 7,50 / contrato.
Se o subjacente terminar acima do strike de 102,60, o lucro líquido seria de US $ 92,50 / contrato.
Custo inicial: US $ 16,50 / contrato (100 - 83,50 preço de negociação)
Se os acabamentos subjacentes forem iguais ou inferiores a 102,00, o lucro líquido será de US $ 83,50 / contrato.
USD / JPY Expira acima de 102,60.
USD / JPY & gt; 102,60 vale US $ 100 / contrato.
USD / JPY & gt; 102,00 vale US $ 0 / contrato.
Lucro líquido no vencimento de US $ 76,00.
USD / JPY Expira abaixo de 102,00.
USD / JPY & gt; 102,60 vale $ 0 / contrato.
USD / JPY & gt; 102,00 vale US $ 100 / contrato.
Lucro líquido no vencimento de US $ 76,00.
USD / JPY Expira entre 102.00 - 102.60.
USD / JPY & gt; 102,60 vale $ 0 / contrato.
USD / JPY & gt; 102,00 vale US $ 0 / contrato.
Operações de futuros, opções e swaps envolvem risco e podem não ser apropriadas para todos os investidores.

Volatilidade implícita da opção binária
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Opção Binária implicou volalilidade.
Como é calculado o valor implícito se os preços cotados estiverem fora do intervalo para qualquer volatilidade possível? Por exemplo. Cotação atual no CBOE para opções que expiram em 16 de agosto de 2014.
Para BSZ1416H1950-E, tanto o lance quanto o pedido estão fora do intervalo. (não é possível carregar a imagem que criei, ela mostrou que o valor máximo atingível é de cerca de 50% de volatilidade.
Normalmente oferta / demanda, liquidez são todos figurados em IV. Como você encontra IV? Qual é o mecanismo para lidar com essas coisas para construir a superfície vol? Como essas diferenças são usadas, de um modo de controle variável, talvez, para estimar o preço em algum momento no futuro? Obrigado.
Você tem certeza de que está usando a fórmula de precificação correta?
Para uma chamada binária (digital) que paga $ 1 $, o preço simples de Black-Scholes no momento $ t = 0 $ é.
$$ C_d = e ^ N (d_2) $$ $$ d_2 = \ frac (F / K) - \ frac1 \ sigma ^ 2T>> $$ onde $ N $ é a função de distribuição normal padrão, $ F = Se ^ $ é o preço do índice forward, $ S $ é o preço do índice spot, $ K $ é o preço de exercício, $ T $ é o tempo para expiração e $ \ sigma $ é a volatilidade implícita.
Aqui estão alguns valores atuais.
Para o telefonema de 14 de agosto de 1950.
e assumindo uma volatilidade implícita de $ \ sigma = 12 \% $, o preço da chamada binária é de $ 0,43 $.
Assim, as cotações que você está mostrando parecem razoáveis ​​sob as atuais condições implícitas de volatilidade.
Em termos de sua pergunta geral sobre como encontrar volatilidade implícita, há dois problemas. (1) Como construir um modelo de precificação sem arbitragem que corresponda corretamente aos preços de mercado das chamadas e puts vanilla, e (2) como precificar opções mais exóticas (como as opções binárias) no novo framework.
Em geral, os preços de mercado observados das opções do índice SPX não são consistentes com as suposições simples de Black-Scholes - um subjacente que segue o movimento browniano geométrico com volatilidade constante. Os preços reais parecem com expecações sob uma distribuição de probabilidade que não é lognormal - talvez mais distorcida. A volatilidade implícita - o valor que faz com que a fórmula de Black-Scholes corresponda ao preço de mercado - varia tanto com o preço de exercício quanto com o prazo até a expiração. Em teoria, se soubéssemos o preço de mercado de uma opção de compra $ C (S, t; K, T) $ para cada preço de exercício $ K $ quando o preço do índice é $ S $ no momento $ t $, então por um preço dado o tempo até a expiração $ T $, poderíamos encontrar a função de densidade de probabilidade implícita como.
Na prática, não há observações de preço de mercado suficientes para usar essa fórmula diretamente de maneira significativa - mas sugere que há modelos estocásticos mais amplos (com mais graus de liberdade) que podem ser usados ​​para gerar preços de opção sem arbitragem que correspondam ao mercado. preços. Uma das abordagens mais populares é o modelo de volatilidade local que pressupõe que o preço do índice subjacente segue um processo estocástico do formulário.
$$ dS_t = \ mu S_t dt + \ sigma (S_t) S_tdW_t $$
onde $ W_t $ é um movimento browniano e a volatilidade $ \ sigma (\ cdot) $ não é uma constante, mas uma função determinista do preço subjacente. Existe uma extensa literatura sobre o modelo de volatilidade local indicando como calibrar a função $ \ sigma (\ cdot) $ para corresponder aos preços de mercado.
Para uma opção binária, não está totalmente claro qual appoach de precificação simples deve ser usado quando a vanilla chamar e colocar exibir uma distorção de volatilidade implícita. Uma possibilidade é encontrar o preço em termos de um portfólio replicante de opções de baunilha. Se uma opção binária paga $ 1 $ quando o índice está acima de um preço de exercício $ K $, então ele pode ser replicado, em teoria, aproximadamente usando um spread de chamada. Compraríamos um número de $ 1 / \ delta $ de chamadas normais com preço de exercício $ K $ e venderíamos o mesmo número de chamadas com preço de exercício $ K + \ delta. $ Desta forma.
$$ C_d (S, t; K, T) \ aproximadamente \ frac1 \ big [C (S, t; K, T) - C (S, t; K + \ delta, T) \ big] $$
Idealmente, faríamos $ delta $ o menor possível, mas há limitações práticas em termos de greves disponíveis e a eventual alavancagem que seria aplicada. No entanto, esse modelo de replicação sugere como a opção binária pode ser precificada na presença de um desvio de volatilidade. Tomando o limite como $ \ delta \ rightarrow 0 $ temos.
e essa relação indica como extrair o preço da opção binária que é consistente com os preços das opções baunilha em uma estrutura (por exemplo, volatilidade local), onde a volatilidade implícita depende da greve.
O skew desempenha um papel importante para os binários de precificação. Em S & P, o VIX aumenta em declínios e diminui em aumentos. Podemos explicar uma parte do prêmio assumindo que a opção Black-Schole Call captura a volatilidade subjacente. Vamos representar a opção de compra como $ C (K, \ sigma) $ e binário $ V_ (K, \ sigma) $ Então podemos escrever $$ V_ (K, \ sigma) = \ frac (K, \ sigma) $$ Aplique a regra de cadeia, $$ = \ frac \ frac + \ frac \ frac $$ O termo $ \ frac \ texttt \ space V_ $ e $ \ frac $ é a opção de chamada de baunilha vega e $ \ frac $ é a inclinação da baunilha opção de chamada. Portanto, $$ $ V_ (K, \ sigma) = V_ (S, t) + C_ (S, t) * C_ (K, \ sigma) $$ $$ = e ^ N (d_2) + S \ sqrt N '(d_1) * Skew $$ O skew pode ser estimado a partir das opções do SPX perto do strike K. A equação acima tem todos os valores que estão prontamente disponíveis. Claro que, além disso, há premium para oferta / demanda, liquidez etc.
Como nota, os contratos da SPX são muito líquidos, mas a liquidez em Binaries é outro acréscimo. Os binários são incorporados em muitos produtos estruturados e há muitas maneiras de usá-los para criar novos produtos ou gerenciamento de riscos. BSZ talvez esteja sendo usado como jogo de loteria. Esperamos que mais jogadores reconheçam sua importância e aumentem a demanda.

Volatilidade implícita da opção binária
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Como a volatilidade afeta o preço das opções binárias?
Em teoria, como a volatilidade deve afetar o preço de uma opção binária? Um típico da opção de dinheiro tem mais valor extrínseco e, portanto, a volatilidade desempenha um fator muito mais notável. Agora, digamos que você tenha uma opção binária com preço de 0,30, pois as pessoas não acreditam que valerá 1,00 no vencimento. Quanto a volatilidade afeta esse preço?
A volatilidade pode ser elevada no mercado, inflando o preço de todos os contratos de opções, mas as opções binárias se comportam de forma diferente? Eu ainda não olhei como eles são afetados na prática, apenas olhando para ver se eles seriam diferentes na teoria.
Além disso, os binários do CBOE só estão disponíveis em índices de volatilidade, por isso é um pouco redundante tentando determinar o quanto o "valor" da volatilidade afeta o preço das opções binárias sobre a volatilidade.
O preço de uma opção binária, ignorando as taxas de juros, é basicamente o mesmo que o CDF $ \ phi (S) $ (ou $ 1- \ phi (S) $) da distribuição de probabilidade terminal. Geralmente, essa distribuição do terminal será lognormal do modelo Black-Scholes, ou perto disso. O preço da opção é.
$$ C = e ^ \ int_K ^ \ infty \ psi (S_T) dS_T $$
A volatilidade amplia a distribuição e, sob o modelo Black-Scholes, muda um pouco seu modo. De um modo geral, aumentará a volatilidade.
Aumentar a densidade na "região de recompensa" para opções fora do dinheiro, aumentando assim seu valor teórico. Supondo que sua opção valha 0,30 devido a probabilidades e não a taxas sem risco alto $ r $, mais volatilidade aumentará seu valor.
Aumente a densidade na "região de não pagamento" para as opções no dinheiro, diminuindo assim seu valor teórico. Uma opção agora vale 0,70 perderá valor, já que a probabilidade de terminar fora da região de recompensa é aumentada.
Como a volatilidade $ \ sigma $ aborda $ \ infty $, todos os preços das opções convergem para 0 para chamadas e 1 para puts. Na terra de Black-Scholes, embora o termo $ \ frac> \ to 0 $ e a distribuição de probabilidade esteja se espalhando até o infinito no lado positivo e negativo do exponencial de sua distribuição, ele se concentra logicamente nos valores menos do que qualquer ataque finito.
Portanto, as chamadas fora do dinheiro terão um valor máximo com alguma volatilidade que concentre a maior probabilidade possível abaixo da greve antes de concentrar a distribuição muito perto de zero.
Edit: Um grande obrigado a @Veeken para salientar que são chamadas fora do dinheiro, em vez de puts, que assumem um valor teórico máximo.
todos os efeitos de volatilidade em uma opção binária atingida em 105 com um retorno de um dólar são aproximadamente os mesmos que os efeitos de volatilidade no seguinte portfólio de opções:
curto 100 das 104.99 chamadas / long 200 das 105 chamadas / curtas 100 das 105.01 chamadas.
Eu tenho uma prova matemática sem gráficos ou imagens. Suponha que $ r = 0 $, o que queremos é ver o que acontece se a volatilidade mudar em $ E ^ Q [1_] $.
A última quantidade é $ Q (S_T & gt; K) = Q (\ log S_T & gt; \ log K) $.
Em Q, sabemos que $ S_T = S_0 \ exp \ left (- \ frac12 \ sigma ^ 2T + \ sigma W_T \ right) $, então $ \ log S_T $ é distribuído como $ N (\ log S_0 - \ frac12 \ sigma ^ 2T, \ sigma ^ 2 T) $.
Então podemos escrever $ Q \ left (\ sigma \ sqrtN + \ log (S_0) - \ frac12 \ sigma ^ 2T & gt; \ log K \ right) $ que é igual a $ Q \ left (N & gt; \ frac> + \ frac12 \ sigma ^ 2T> \ right). $
Uma vez que $ f (y) = Q (N & gt; y) $ diminui em $ y $, basta estudar $ y = y (\ sigma) = \ frac> + \ frac12 \ sigma ^ 2T> $.
Se $ K & gt; S_0 $ (fora da opção de dinheiro), então se $ \ sigma \ para 0 $, $ y (\ sigma) \ para + \ infty $ e o mesmo acontece se $ \ sigma \ to + \ infty $ . Portanto, existe um mínimo para $ \ sigma = \ sqrt >> $. Nós deduzimos (por continuidade) que $ f (y (0)) = 0 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $, e temos um máximo para $ \ sigma = \ sqrt >> $.
Se, em vez disso, $ K & lt; 0 $ (na opção dinheiro), $ \ sigma \ a 0 $ dá $ - \ infty $, $ \ sigma \ a \ infty $ ainda dá $ \ infty $ e a função $ y (\ sigma ) $ é estritamente crescente. Então $ f (y (0)) = 1 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $ e $ f $ estão estritamente decrescentes.
Finalmente, para uma opção com dinheiro $ S_0 = K $, temos $ f (y) = Q \ left (N & gt; \ frac12 \ sigma \ sqrt T \ right) $, então $ f (0) = \ frac 12 $ e $ f $ diminuem estritamente para o valor $ 0 $.